国信证券《汽车玻璃行业专题：天幕之后，去向何方》聚焦汽车玻璃天幕化趋势，分析后续升级方向、技术路线及相关企业，维持行业“优于大市”评级。Kaiyun中国

　　报告指出，汽车玻璃天幕化快速渗透，2024年渗透率达18%，预计2030年提升至37%，市场规模将达340亿元。天幕虽在美学、空间上优于传统天窗和钢车顶，但存在防晒、隐私、交互痛点，隔热、调光、显示级天幕将成下一代升级方向。

　　隔热天幕处于1-N阶段，以物理遮阳帘和化学镀膜两种方案解决防晒痛点。遮阳帘成本低但牺牲通透视角，适合低单价车型；银离子LOW-E膜等化学镀膜方案，单价约1500元，能隔绝98%以上紫外线及部分红外线万元级车型，核心工艺由福耀等头部企业掌握。

　　调光天幕处于0-1阶段，通过电控调光膜解决隐私问题，主流技术有PDLC、EC、LC、SPD四类。PDLC方案成本低、响应快，海优新材推出PDCLC方案新增黑色配置；EC方案调光效果优、能耗低，光羿科技为国内龙头；LC方案颜色丰富但成本高；SPD方案成本最高，仅用于豪华车型。当前调光天幕在全景天幕渗透率不足5%，2030年市场规模有望达140亿元。

　　显示级天幕尚未规模量产，远期潜力大。汽车智能化背景下，玻璃有望成新交互媒介，福耀推出透明mini-LED氛围灯玻璃、Micro LED显示屏集成等方案，打造星空顶、“私人影院”等个性化应用，提升交互体验。

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