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海上软着陆VS陆地精准落:火箭回收革命下的商业航天版图

日期:2026-01-26 浏览: 

  

海上软着陆VS陆地精准落:火箭回收革命下的商业航天版图(图1)

  2025年12月,蓝箭航天朱雀三号遥一火箭成功入轨并完成可回收技术验证;同月,海兰信4.58亿火箭海上回收指挥测控订单推进顺利;2026年初,箭元科技国内首个海上回收复用火箭产能基地破土动工。一系列密集动作,标志着中国商业航天正式迈入“可回收时代”的临界点。

  长期以来,火箭发射的“一次性消耗”属性,让每公斤入轨成本高达5-10万元,成为制约商业航天规模化发展的核心瓶颈。而可回收技术的突破,能让火箭成本降低38%-58%,甚至有业内专家预测,成熟应用后成本可降低70%以上。在这场降本革命中,陆上回收与海上回收两条技术路线并行发展,各自形成独特的产业生态,也催生了一批核心关联个股。

  本文将从技术本质出发,详细解读陆上与海上火箭回收的核心概念与差异;结合2025-2026年行业最新政策、技术突破及订单动态,全面拆解产业链各环节的关联个股,包含其业务定位、产品服务、订单情况及2025年11月21日至2026年1月9日的累计涨幅、2026年1月9日收盘核心数据;最后深度剖析当前市场特点,提出“技术路线差异化催生细分龙头”“从设备供应到服务运营的价值升级”等独特视角,为读者呈现火箭回收革命下的商业航天全景图。

  火箭回收的核心目标,是让完成推进任务的火箭一子级(部分型号含二子级)安全返回地面并实现复用,其本质是通过精准的姿态控制、动力调节和落点把控,解决“高速再入、精准定位、平稳着陆”三大技术难题。基于落点环境的不同,衍生出陆上回收与海上回收两条主流技术路线,二者在技术要求、适用场景、产业配套等方面存在显著差异。

  陆上火箭回收,是指火箭一子级完成推进任务后,通过姿态调整、发动机二次点火减速,最终垂直降落在陆地上的固定回收场或移动回收平台上。其核心技术逻辑是“高精度定位+垂直稳定着陆”,需要解决再入大气层时的热防护、复杂地形下的精准导航、着陆瞬间的冲击缓冲等关键问题。

  从技术要求来看,陆上回收对导航精度的要求极高,需依赖GNSS/INS组合导航系统实现厘米级定位,同时通过栅格舵调整姿态,确保火箭在强风、大气扰动等环境下保持稳定。此外,陆上回收需要预留大量燃料用于姿态调整和最终减速,这会在一定程度上占用火箭的有效载荷空间。

  适用场景方面,陆上回收更适合发射轨迹靠近陆地、且有开阔无人区域的发射任务。目前国内陆上回收试验主要集中在西北荒漠等人口稀少地区,这些区域地形相对平坦,但也存在回收后运输不便的问题——庞大的火箭箭体需要通过专用运输设备转运至维修基地,物流成本较高。

  产业配套上,陆上回收需要建设固定的回收场、配套的测控站和维修厂房,前期基建投入较大,但后续运维成本相对稳定。适合技术成熟度较高、发射频次相对固定的火箭型号。

  海上火箭回收,是指火箭一子级返回至海洋区域,通过两种方式实现回收:一是降落在专用的海上回收船/半潜式平台上,二是直接实现海面软着陆后进行打捞回收。其核心技术逻辑是“灵活落点选择+适应海洋环境的着陆缓冲”,需要解决海洋风浪下的平台稳定、盐雾环境的设备防护、海面着陆的水冲击缓冲等独特问题。

  平台着陆:与陆上回收的垂直着陆逻辑类似,但回收平台为可移动的海上船舶(如东方航天港的专业发射回收船),需要船舶具备DP2+级动力定位能力,确保在风浪中保持位置稳定,同时甲板需配备缓冲装置和系固模块,吸收着陆冲击并固定箭体。

  海面软着陆:这是国内企业创新的技术路线,火箭接近海面时先悬停,随后关闭发动机,利用海水的缓冲作用实现软着陆,箭体因内部中空会漂浮在水面,再由工程船进行打捞。该模式无需复杂的海上回收平台,大幅降低了对平台的技术要求,但对火箭箭体的防水、抗腐蚀性能提出了更高要求,同时需要解决海水冲击对箭体结构的影响。

  适用场景方面,海上回收的优势在于落点选择灵活,可根据火箭发射轨迹调整回收区域,适合发射轨迹远离陆地、或需要高频次发射的任务(如低轨卫星星座组网)。此外,海洋区域无人员密集居住区,安全性更高,且海域、空域管理规则清晰,便于实现高频次发射回收。

  产业配套上,海上回收需要专用的回收船/打捞船、海上测控船、港口维修设施等,前期设备投入较大,但基建投入相对较少。适合发射频次高、任务轨迹多样的商业发射任务,尤其是低轨卫星星座组网需要的批量发射场景——中国星网等企业规划的万颗级星座,未来大概率会依赖海上回收提升发射效率、降低成本。

  2025-2026年,中国商业航天进入“政策加码、技术突破、资本加速”的三重共振期,火箭回收作为降本增效的核心技术,成为行业发展的重中之重。从政策支持到技术验证,从产能布局到资本涌入,全产业链呈现出“加速迭代、协同发展”的态势。

  2025年是中国商业航天政策落地的关键一年,国家层面通过设立专门管理机构、出台发展计划、优化融资环境等一系列举措,为商业航天发展扫清障碍。其中,与火箭回收直接相关的政策包括:

  设立商业航天司:国家航天局专门设立商业航天司,统筹发射审批、频轨申请等关键环节,解决了此前多头管理、审批流程繁琐的问题,为火箭回收试验的顺利推进提供了政策保障。

  出台高质量发展行动计划:2025-2027年商业航天高质量发展行动计划明确提出,要“突破可重复使用火箭核心技术,构建低成本、高频次发射回收体系”,将火箭回收技术列为重点发展方向。

  优化资本市场支持:科创板放宽了商业航天企业的上市标准,允许未盈利但具有核心技术的商业航天企业上市融资。2025年下半年,星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭公司陆续完成IPO辅导备案,集体冲刺资本市场,为火箭回收技术的研发和产能建设提供资金支持。

  地方配套政策跟进:广东、海南、山东等地出台专项补贴政策,对商业火箭发射、回收基地建设给予最高5000万元的补贴。其中,山东烟台东方航天港作为国内首个海上发射母港,已形成“海上发射技术区、发射回收试验区”等七大功能组团,为海上回收提供了完善的产业配套。

  2025年底至2026年初,国内火箭回收技术迎来密集验证期,“国家队”与民营航天企业协同发力,多条技术路线并行推进,取得了一系列关键突破:

  蓝箭航天朱雀三号:2025年12月,蓝箭航天朱雀三号遥一火箭成功入轨,完成了液氧甲烷发动机推力调节、箭体热防护、一子级再入姿态控制等关键技术验证,为后续陆上回收试验奠定基础。朱雀三号采用不锈钢箭体+液氧甲烷推进剂方案,与国际主流可回收火箭技术路线接轨。

  箭元科技海面软着陆试验:2025年5月,箭元科技元行者一号验证型火箭在东方航天港完成首次海面软着陆飞行试验,顺利完成“点火起飞、变推力调节、发动机二次启动、海面悬停、软着陆”等8个关键阶段。该试验突破了传统海上平台着陆的思维框架,采用“海水缓冲+漂浮打捞”模式,大幅降低了对回收平台的技术要求。

  航天科技集团可回收验证:2025年12月,中国航天科技集团开展液体火箭飞行回收试验,验证了“发动机节流控制、栅格舵姿态调整”等核心技术,标志着“国家队”在可回收火箭领域的技术储备日趋成熟。

  核心配套技术突破:在导航、姿控、热防护等配套领域,国内企业也取得显著进展。例如,海兰信完成了海洋测控技术的航天级适配,其研发的指挥测控系统可实现火箭回收全流程的数据处理和姿态控制;南山智尚、恒辉安防等企业的超高分子量聚乙烯纤维成功应用于火箭回收网的主承重索,解决了高强度、轻量化回收材料的国产化问题。

  随着技术验证的推进,国内商业航天企业开始加速产能布局,火箭回收相关的订单也逐步从“概念”走向“落地”,产业端呈现出“产能建设+订单兑现”双轮驱动的态势:

  产能基地密集建设:2026年1月,箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地在钱塘破土动工,项目总投资52亿元,建成后将具备年产25发火箭的规模化制造能力,同时配套建设回收复用中心和检测检验中心,这是国内首个海上回收复用火箭产能基地。此外,东方航天港已具备年总装50发火箭、50个贮箱的产能,是国内目前最大的固体火箭总装基地,同时具备“近海一周两发、远海两周一发”的海上发射快速响应能力。

  核心订单落地:2025年2月,海兰信子公司海南欧特中标海南商业航天发射场“可重复使用火箭海上回收系统”指挥测控船标段,中标金额4.58亿元,占该项目总投资的57%。该订单是国内首个大规模火箭海上回收核心订单,标志着海上回收产业从技术研发进入工程化落地阶段。据行业测算,单次火箭海上回收对应的配套服务价值约8000万元,随着发射频次提升,相关服务收入将持续增长。此外,超捷股份作为蓝箭航天、九州云箭等头部企业的结构件供应商,其订单量随可回收火箭研发推进持续增长,2025年机构调研时透露,可回收趋势将通过“高频发射+维护更新”双轮驱动带来新的业务增长点。

  受政策利好和技术突破的推动,2025年11月以来,商业航天板块持续走强。截至2026年1月9日,商业航天指数(886078)报收2536.13点,较2025年11月20日的1890.52点累计上涨34.15%,期间成交额持续放大,1月9日单日成交额达7291.41亿元,创近期新高。

  从个股表现来看,核心关联个股涨幅显著,其中航天发展(000547)累计涨幅达174.17%,光启技术(002625)、航天电子(600879)等个股在2026年1月9日单日涨幅达10.01%。资金流向方面,主力资金主要聚焦于火箭制造、测控通信、材料配套等核心环节,反映出市场对火箭回收产业链的高度关注。此外,国际资本也对中国商业航天赛道表现出浓厚兴趣,2026年SpaceX计划启动世纪IPO,估值或达1.5万亿美元,有望进一步带动全球资本关注商业航天赛道,为国内相关企业带来间接利好。

  火箭回收产业链涵盖“箭上回收系统、地面/海上回收平台、测控通信、回收后检修复用、核心材料与零部件”五大核心环节,每个环节均对应一批直接或间接关联的A股上市公司。本文将按照“产业链环节分类+个股详细拆解”的思路,对核心关联个股进行全覆盖梳理,包含其证券代码、业务关联、产品服务、订单情况、2025年11月21日至2026年1月9日累计涨幅及2026年1月9日收盘核心数据(开盘价、收盘价、总市值、换手率等)。

  说明:1. 累计涨幅计算区间为2025年11月21日至2026年1月9日,期初价格采用2025年11月20日收盘价,期末价格采用2026年1月9日收盘价;2. 所有市场数据均来自同花顺金融数据库,截至2026年1月9日收盘;3. 个股关联关系基于公开信息梳理,主要包括直接供货、核心配套、参股合作等模式;4. 本文仅做事实陈述,不构成任何投资建议。

  箭上回收系统是火箭回收的核心,涵盖“姿态控制与动力调节、结构与热防护、导航与传感器”三大子环节,直接决定火箭回收的成败。该环节技术壁垒高,相关企业多为航天领域的“国家队”或深耕细分领域的民营龙头。

  姿态控制与动力调节是火箭回收的“核心大脑”,通过栅格舵调整姿态、发动机二次点火节流减速,确保火箭平稳着陆。相关标的主要包括发动机制造商、栅格舵供应商等。

  国内航空航天发动机龙头,为“国家队”火箭型号提供液体火箭发动机,其研发的液氧煤油发动机具备节流调节能力,可用于火箭回收二次点火减速。

  核心业务包括火箭测控系统、姿态控制系统和栅格舵产品,其研发的栅格舵已应用于多款商业火箭型号,可实现火箭再入过程中的精准姿态调整。同时提供火箭回收相关的测控通信设备。

  为蓝箭航天、九州云箭等头部商业火箭企业提供液体火箭发动机推力室内壁产品、箭体结构件等核心零部件,其产品直接应用于可回收火箭的动力系统和箭体结构。

  开盘价28.30元,收盘价32.15元,总市值86.72亿元,换手率8.45%,市盈率58.23倍,成交金额6.89亿元

  专注于高温合金、铜基复合材料等高端材料制品,其液体火箭推力室内壁产品客户覆盖九州云箭等商业火箭企业,为火箭回收动力系统提供材料支撑。

  开盘价42.56元,收盘价45.89元,总市值128.35亿元,换手率6.78%,市盈率72.34倍,成交金额5.92亿元

  火箭再入大气层时面临高温、高压环境,需要通过热防护材料和高强度箭体结构保障安全。可回收火箭多采用不锈钢或碳纤维复合材料箭体,同时配备耐高温涂层等热防护产品。相关标的包括箭体结构件供应商、热防护材料制造商等。

  国内航空航天锻件龙头,为长征系列火箭提供箭体结构件,同时为九州云箭等商业火箭企业提供发动机锻件产品。其不锈钢锻件技术可适配可回收火箭箭体结构需求。

  专注于冷轧不锈钢生产,其30X冷轧不锈钢材料与SpaceX星舰所用材料技术指标接近,已被箭元科技等企业列为可回收火箭箭体结构候选材料。

  开盘价24.56元,收盘价26.89元,总市值325.78亿元,换手率3.12%,市盈率28.91倍,成交金额8.76亿元

  核心产品为超材料隐身技术及制品,其超材料产品具备耐高温、轻量化、高强度等特性,可应用于火箭热防护系统和箭体结构轻量化设计。

  国内航空航天复合材料龙头,其碳纤维复合材料产品可应用于火箭箭体结构和尾翼,提升箭体强度的同时降低重量,适配可回收火箭的轻量化需求。

  火箭回收需要高精度的导航系统和姿态传感器,实时获取火箭位置、速度、姿态等数据,为姿态控制提供依据。相关标的包括GNSS/INS组合导航系统供应商、惯性导航传感器制造商等。

  国内北斗导航领域龙头,提供GNSS/INS组合导航系统,可实现厘米级定位,为火箭回收提供高精度导航服务。其惯性导航传感器可实时监测火箭姿态变化。

  高精度GNSS设备供应商,其工业级GNSS接收机可应用于火箭回收的地面测控站,为火箭落点定位提供数据支撑。同时提供GNSS数据处理软件。

  开盘价45.67元,收盘价48.92元,总市值215.67亿元,换手率7.89%,市盈率52.34倍,成交金额9.87亿元

  专注于航天飞行器配套产品,提供火箭姿态传感器、加速度传感器等核心部件,其产品可实时采集火箭飞行姿态数据,为姿态控制提供依据。

  回收平台是火箭回收的“落脚点”,陆上回收依赖固定回收场和移动回收平台,海上回收则依赖专业回收船、半潜式平台和打捞船。该环节涉及基建建设、船舶制造、平台设计等多个领域,相关标的以“国家队”背景企业和船舶制造龙头为主。

  陆上回收平台包括固定回收场的基建工程和移动回收平台的制造,需要具备高强度、抗冲击、可移动等特性。相关标的包括基建工程企业、专用设备制造商等。

  国内大型基建工程龙头,参与西北陆上火箭回收场的基建建设,包括回收场场地平整、测控站基础工程、道路铺设等。

  专用设备制造龙头,研发的移动回收平台具备高精度定位和抗冲击能力,可用于陆上移动回收场景,为火箭着陆提供灵活的落点选择。

  海上回收平台是海上回收的核心载体,包括专业发射回收船、半潜式平台、打捞船等,需要具备动力定位、甲板缓冲、盐雾防护等特性。相关标的包括船舶制造企业、海洋工程企业等。

  全球领先的物流及海洋工程装备供应商,与航天科技集团、烟台市政府合作建设东方航天港,参与专业海上发射回收船的设计与制造。其半潜式平台技术可应用于海上火箭回收。

  国内船舶制造龙头,具备大型船舶和海洋工程装备的制造能力,可承接海上回收船、打捞船的建造任务。其动力定位系统技术可保障回收船在风浪中稳定停泊。

  深耕海洋测控领域,通过子公司海南欧特提供火箭海上回收指挥测控船的核心系统,包括数据处理、姿态控制、落点修正等功能,是海上回收的“神经中枢”。

  测控通信是火箭回收的“生命线”,负责在火箭回收全流程中传输飞行数据、发送控制指令,确保地面指挥中心实时掌握火箭状态并进行精准控制。该环节涉及指挥测控系统、天地通信设备、数据处理软件等核心产品,相关标的以通信技术企业和航天测控龙头为主。

  国内卫星通信龙头,通过同步轨道卫星提供天地通信服务,为火箭回收提供抗干扰数据传输通道,确保偏远海域、荒漠地区的测控数据稳定传输。

  通信设备龙头,其抗干扰通信技术可应用于火箭回收的测控数据链,提供高速、稳定的数据传输服务。同时提供地面测控站的通信设备。

  光通信技术龙头,其光纤通信产品可应用于火箭回收的地面测控网络,提供高速数据传输服务。同时提供激光测距设备,用于火箭落点的精准测量。

  雷达与电子系统龙头,其相控阵雷达可应用于火箭回收的地面测控站,实现对火箭的实时跟踪和定位,提升测控精度。

  火箭回收后需要进行全面的检测、修复和翻新,才能实现复用,该环节包括箭体拆解、结构探伤、发动机测试、燃料系统翻新等核心流程。相关标的包括检测设备供应商、维修服务企业、专用工具制造商等。

  国内航空航天连接器龙头,提供火箭回收后检修复用所需的专用连接器、测试设备等,用于箭体电路系统的检测和修复。

  汽车玻璃龙头,其特种玻璃技术可应用于火箭整流罩玻璃的修复和更换,同时提供耐高温玻璃检测设备。

  电磁检测设备供应商,其电磁探伤设备可用于火箭箭体结构的无损检测,排查回收后箭体的结构损伤,保障复用安全。

  核心材料与零部件是火箭回收产业链的基础保障,涵盖高强度结构材料、耐高温复合材料、高性能密封件、特种电缆等关键产品,广泛应用于箭体结构、动力系统、测控系统等各个核心环节。该环节国产化替代趋势明显,一批专注于高端材料和精密零部件的企业逐步实现技术突破,为火箭回收技术的规模化应用提供支撑。

  国内超高分子量聚乙烯纤维龙头,其生产的高强度纤维产品应用于火箭回收网主承重索,具备轻量化、抗冲击、耐腐蚀等特性,解决了回收材料国产化难题。

  专注于高性能纤维及制品研发,其超高分子量聚乙烯纤维绳索产品可用于火箭海上打捞回收,具备高强度、耐盐雾、抗老化等特性。

  高端碳材料及制品供应商,其碳纤维复合材料制品可应用于火箭箭体轻量化结构,同时其研发的耐高温密封件可适配火箭发动机高温工况。

  航空航天测控设备及传感器龙头,其高精度压力传感器、温度传感器可应用于火箭发动机测试和回收后检修,实时监测关键参数。

  结合2025-2026年行业发展动态及产业链核心标的表现,当前火箭回收领域呈现出“技术路线差异化竞争、产业链协同发展、价值向服务端延伸”三大核心特点,对应的投资逻辑也逐渐清晰,具体可概括为以下三大方向:

  陆上回收与海上回收两条技术路线各有适配场景,不存在绝对的替代关系,而是呈现“互补共生”的发展格局,各自催生对应的细分龙头企业。陆上回收方面,受益于技术成熟度较高、政策配套完善的优势,聚焦栅格舵、高精度导航、陆上回收场建设的企业率先兑现业绩,如航天电子(栅格舵龙头)、北斗星通(高精度导航)等;海上回收方面,随着低轨卫星星座组网需求的提升,具备海上回收平台制造、测控通信、打捞回收能力的企业迎来快速发展期,如海兰信(海上测控龙头)、中集集团(回收平台制造)等。投资者可重点关注两条路线上具备核心技术壁垒、已获得批量订单的细分龙头企业。

  当前火箭回收产业链仍以设备供应为主,如发动机零部件、回收平台设备、测控设备等,但随着技术成熟和发射频次提升,产业价值将逐步向服务运营端延伸,形成“设备销售+检修服务+发射运营”的全链条盈利模式。例如,箭元科技建设的回收复用基地,未来不仅可实现火箭制造,还能提供回收后检修复用服务;东方航天港已具备“发射+回收+检修”一体化能力,后续有望通过商业化运营提升盈利能力。具备全链条服务能力的企业,将在行业规模化发展中获得更高的估值溢价。

  火箭回收领域核心材料与零部件的国产化替代是必然趋势,此前部分高端材料(如超高分子量聚乙烯纤维)、精密传感器等依赖进口,当前国内企业已逐步实现技术突破并批量供货。同时,政策层面对商业航天的支持力度持续加大,地方政府的专项补贴和资本市场的融资便利,为配套企业提供了良好的发展环境。从板块表现来看,配套环节的个股弹性更大,如南山智尚(超高分子量聚乙烯纤维)、恒辉安防(特种绳索)等,在国产化替代加速的背景下,业绩增长具备较高确定性。

  2025-2026年是中国商业航天进入“可回收时代”的关键过渡期,陆上与海上回收两条技术路线的密集突破,叠加政策、资本的双重加持,推动全产业链进入加速发展阶段。火箭回收技术的普及,将彻底改变商业航天“高成本、低频次”的发展格局,为低轨卫星星座组网、太空旅游、深空探测等商业化场景的落地奠定基础。

  从产业链机会来看,短期可关注已获得明确订单、业绩快速兑现的核心标的,如海上测控领域的海兰信、姿态控制领域的航天电子、材料领域的光启技术等;中期可布局具备规模化制造能力和全链条服务能力的企业,如箭元科技(产能基地建设)、中集集团(回收平台制造)等;长期则需关注技术路线领先、具备全球竞争力的头部商业火箭企业,以及在核心材料、精密零部件领域实现全面国产化替代的配套企业。

  需要注意的是,商业航天行业技术迭代快、研发投入大,存在技术验证不及预期、订单落地延迟等风险,投资者应结合企业技术实力、订单质量、现金流状况等核心指标进行理性判断,把握细分赛道的结构性机会。

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