（600660）3月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入457.87亿元，同比增长16.65%；归母净利润93.12亿元，同比增长24.20%；扣非净利润91.65亿元，同比增长23.08%；经营活动产生的现金流量净额为120.55亿元，同比增长40.79%；报告期内，基本每股收益为3.57元，加权平均净资产收益率为25.56%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现12元（含税）。

　　云开(Kaiyun)

　　以3月17日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为16.57倍，市净率（LF）约4.11倍，市销率（TTM）约3.37倍。

　　资料显示，公司的主营业务是为各种交通运输工具提供安全玻璃、汽车饰件全解决方案，包括级浮法玻璃、玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为25.56%，较上年同期上升2.84个百分点。公司2025年投入资本回报率为16.86%，较上年同期上升2.52个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为120.55亿元，同比增长40.79%；筹资活动现金流净额-51.7亿元，同比减少18.12亿元；投资活动现金流净额-60.99亿元，上年同期为5573.09万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加2.6%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；在建工程合计较上年末增加27.45%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少0.65%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应收款项融资较上年末增加52.12%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少49.13%，占公司总资产比重下降6.17个百分点；短期借款较上年末增加65.84%，占公司总资产比重上升3.61个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加83.59%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加25.08%，占公司总资产比重上升1.19个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为19.13亿元，同比增长14.03%；研发投入占营业收入比例为4.18%，相比上年同期下降0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为HKSCC NOMINEES LIMITED，占比22.831%。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、李海清持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。