一份研报观点认为，贷款正由规模驱动转向质效驱动，银行进入量价险再平衡期。尽管贷款增速有所放缓，但制造业、基建、科创及普惠小微等重点领域信贷保持较快增长，信贷资源从高风险低效领域有序退出。研报指出，结构性货币政策工具效果显著，上半年扩大了科技创新、支农支小及民营企业再贷款规模，后续将继续优化以更好引导资金流向。

　　研报认为，央行相机抉择的利率政策将促进社会综合融资成本低位运行，经济韧性较强为银行经营提供稳定环境。息差趋稳态势明确，银行更加注重风险管控和以质补量，有望显著提升经营质量与业绩可持续性。随着市场风格均衡化调整，银行板块资金扰动减少，估值修复空间逐步打开。

　　研报建议重点配置两条主线：一是经营稳健、分红稳定的高股息银行，包括工商银行、中国银行、中信银行；二是优质区域银行的业绩弹性机会，如江苏银行、成都银行、沪农商行等。整体维持行业增持评级。这些积极变化正为银行板块带来持续催化。云开(Kaiyun)